美国股市脱节的背后是什么?

坎布里奇——在飙升的美国股市和可悲的美国政治状态之间似乎存在着某种怪异的脱节现象。温斯顿·丘吉尔据说曾打趣道，“美国人总是在尝试过其他一切可能性之后才做正确的事。”但鉴于乔·拜登和唐纳德·特朗普在今年美国大选中的再次竞争，丘吉尔的说法需要进行修改，显而易见，美国人只有在两次尝试过其他一切可能性之后才会做正确的事。

怎样才能解释股票市场繁荣和美国民主危机之间的脱节?市场可能仅仅认为美国总统对国内经济影响力有限，至少在短期内如此。亦或投资者认为，人工智能可以征服一切。

但这样的解释忽略了可能产生的政策后果，如悖离自由贸易（拜登和特朗普似乎决心在该领域相互超越），敦促美联储不再关注通胀问题，同时，继续不可持续的债务轨迹。在选民最关心的移民问题上，特朗普的限制措施将阻碍高技术移民，而拜登的开放边境政策则毫无意义。