为什么美国必须加税

发自纽约——既然关于美国联邦债务限额的争斗到2025年1月1日才会重启，我们需要转而关注两个重大且相辅相成的财政政策挑战。首先美国的公共债务必须被置于一个更安全也更可持续的轨道，其次国家领导人需要确定公共部门的最佳规模——以基本公共支出（不包括利息支付）相对GDP的比率来衡量。

根据国际货币基金组织发布的2023年4月《财政监测报告》，2022年美国政府的净债务相当于GDP的94.2%，而发达经济体平均比率为81.6%，全球平均为74.6%。虽然美国净负债率在2019年已然升高（83.1%），但由于新冠疫情以及政策应对增大了分子，减少了分母，导致在2020年突涨到98.3%，。这些近期数字不仅打破了和平时期的记录，也超越了第一次和第二次世界大战结束时的峰值——当时较高的比率很快就被（意料之外的）通货膨胀和增长所拉低了。

各项财政政策都应确保合并后的国家（包括中央银行）的非货币净债务额不超过当前和未来基本盈余的折现值，包括非通胀性的铸币收益。虽然美联储可以通过发行基础货币获得一些（扣除所有中央银行为已发行货币存量支付的利息后的）收入，但符合其通胀目标的铸币收益可能只相当于不到0.5%的GDP。即使是现代货币理论的拥护者也无法把这些数字发扬光大。