French President Emmanuel Macron Alessandra Benedetti - Corbis/Getty Images

De weg naar een Europese overdrachtsunie

MÜNCHEN – Tien jaar nadat de Grote Recessie tot economische diepten leidde die sinds de Grote Depressie niet meer waren gezien, moeten we een stap terugzetten vanuit de dagelijkse politiek om een glimp op te kunnen vangen van het grotere beeld. Europeanen moeten zich afvragen waar zij vandaan zijn gekomen en wat de volgende halte op hun reis zal zijn.

Twintig jaar geleden, in 1998, werden de wisselkoersen in veel landen van de Europese Unie onherroepelijk aan elkaar verbonden, ter voorbereiding op de introductie van de euro. Plotseling hoefden bijna bankroete Zuid-Europese landen niet langer grote rentepremies van 5 tot 20 procent te betalen in vergelijking met Duitsland. Zwemmend in de goedkope leningen ervoer Zuid-Europa een met kredieten gefinancierde economische bloei die de lonen en prijzen de lucht in dreef. Uiteindelijk werd die bloei een zeepbel.

Vervolgens is de zeepbel die zich tegelijkertijd had ontwikkeld op de Amerikaanse subprime-markt gebarsten, wat leidde tot de mondiale financiële crisis en daarna tot het knappen van de zeepbel in Zuid-Europa. In hun uur van nood gingen de door de crisis getroffen Zuid-Europese landen grote schulden aan binnen het Europese betalingssysteem, ter vervanging van de particuliere leningen die niet langer voor hen beschikbaar waren.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To read this article from our archive, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles from our archive every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/TqIo2zv/nl;

Handpicked to read next

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.