greece NurPhoto/Getty Images

Heeft het IMF de sleutel voor een oplossing van de Griekse crisis in handen?

ZÜRICH – Het Internationale Monetaire Fonds (IMF) heeft een oude techniek – die in de jaren tachtig vrij algemeen werd gebruikt tijdens de Latijns-Amerikaanse schuldencrisis – nieuw leven ingeblazen. Deze techniek zou Griekenland in staat stellen volgende maand een betalingsverzuim te voorkomen op bedragen die aan zijn Europese crediteuren verschuldigd zijn. Het uitstel geeft het IMF en zijn Europese partners eveneens tijd om hun technische meningsverschillen bij te leggen over de groeiverwachtingen en begrotingspositie van het kwakkelende land. Maar het elegante compromis van het Fonds laat Griekenland nog steeds schuilgaan onder de schaduw van een enorme schuldenlast. Het terugdringen daarvan vergt dat Europa een manier vindt om nationale politieke overwegingen terzijde te schuiven en te handelen op basis van economische logica en noodzakelijkheid.

Europa en het IMF zijn niet in staat geweest twee opvattingen over de dragelijkheid van de Griekse schuldenlast met elkaar te verzoenen. De meningsverschillen tussen beide kampen zijn bovendien overgeslagen naar het publieke domein. Vooral op grond van een cashflow-analyse betogen de Europese autoriteiten dat een lage rente en een lange looptijd de staatsschuld dragelijk hebben gemaakt. Maar het Fonds merkt op dat, op een niveau van bijna 200% van het bbp, de Griekse schuldenlast de kapitaalinstroom en nieuwe investeringen afschrikt. Volgens het IMF is een betekenisvolle schuldvermindering van cruciaal belang voor het genereren van het vertrouwen en de geloofwaardigheid die nodig zijn om Griekenland uit een langdurige periode van verarming te laten breken.

Dit is niet het enige terrein waarop sprake is van onenigheid tussen de twee voornaamste crediteuren van Griekenland. Zij verschillen ook van mening over het realisme van een paar cruciale economische inzichten, zoals die met betrekking tot het belangrijke verband tussen de groei en het overheidsbudget, waarbij Europa een veel optimistischer perspectief hanteert.

To continue reading, please log in or enter your email address.

Registration is quick and easy and requires only your email address. If you already have an account with us, please log in. Or subscribe now for unlimited access.

required

Log in

http://prosyn.org/gSoiX8K/nl;
  1. Sean Gallup/Getty Images

    Angela Merkel’s Endgame?

    The collapse of coalition negotiations has left German Chancellor Angela Merkel facing a stark choice between forming a minority government or calling for a new election. But would a minority government necessarily be as bad as Germans have traditionally thought?

  2. Trump Trade speech Bill Pugliano/Getty Images .

    Preparing for the Trump Trade Wars

    In the first 11 months of his presidency, Donald Trump has failed to back up his words – or tweets – with action on a variety of fronts. But the rest of the world's governments, and particularly those in Asia and Europe, would be mistaken to assume that he won't follow through on his promised "America First" trade agenda.

  3. A GrabBike rider uses his mobile phone Bay Ismoyo/Getty Images

    The Platform Economy

    While developed countries in Europe, North America, and Asia are rapidly aging, emerging economies are predominantly youthful. Nigerian, Indonesian, and Vietnamese young people will shape global work trends at an increasingly rapid pace, bringing to bear their experience in dynamic informal markets on a tech-enabled gig economy.

  4. Trump Mario Tama/Getty Images

    Profiles in Discouragement

    One day, the United States will turn the page on Donald Trump. But, as Americans prepare to observe their Thanksgiving holiday, they should reflect that their country's culture and global standing will never recover fully from the wounds that his presidency is inflicting on them.

  5. Mugabe kisses Grace JEKESAI NJIKIZANA/AFP/Getty Images

    How Women Shape Coups

    In Zimbabwe, as in all coups, much behind-the-scenes plotting continues to take place in the aftermath of the military's overthrow of President Robert Mugabe. But who the eventual winners and losers are may depend, among other things, on the gender of the plotters.

  6. Oil barrels Ahmad Al-Rubaye/Getty Images

    The Abnormality of Oil

    At the 2017 Abu Dhabi Petroleum Exhibition and Conference, the consensus among industry executives was that oil prices will still be around $60 per barrel in November 2018. But there is evidence to suggest that the uptick in global growth and developments in Saudi Arabia will push the price as high as $80 in the meantime.

  7. Israeli soldier Menahem Kahana/Getty Images

    The Saudi Prince’s Dangerous War Games

    Saudi Arabia’s Crown Prince Mohammed bin Salman is working hard to consolidate power and establish his country as the Middle East’s only hegemon. But his efforts – which include an attempt to trigger a war between Israel and Hezbollah in Lebanon – increasingly look like the work of an immature gambler.