暂时通胀派的胜利跃进

发自比萨——随着世界从新冠疫情中恢复，由于全球供应链大范围中断和需求模式突然变化，通胀率一路飙升。虽然即使在年景最好的时候需求的转换也会对价格稳定构成挑战，但供应链的断裂让情况变得更糟。市场无法对新的需求模式当即做出反应，导致价格上涨。

回想一下，我们起初经历过汽车供应不足的状况，仅仅是因为电脑芯片短缺——这个问题花了18个月的时间才得以纠正。问题不在于我们忘记了如何生产汽车，也不是缺乏训练有素的工人和工厂，而只是缺少一个关键部件。一旦恢复供应，汽车库存就会扩大，价格就会下降——开始出现反通胀现象。（反通胀指的是通货膨胀率的下降，但不一定是实际物价水平的下降，也是监测物价变化的各国央行的关键关注点。在这一次和其他几次情况下，价格实际上都有所下降。)

而住房则是这种暂时的、自我纠正现象的另一个例子。由于人口规模是需求的主要决定因素，在前任总统特朗普疫情管理失当的情况下，100万美国人的丧生本应从总体上降低房价。但疫情也促使人们寻找更自然的居住区域。纽约这类大城市似乎没有像南安普顿和哈德逊河谷这样的地方那么有吸引力。