全球经济的三个情景

纽约—在过去几年中，全球经济在加速（增长为正并不断强化）和减速（增长为正但不断弱化）之间来回震荡。在经历了一年多加速后，世界会走向又一次减速，还是能够持续复苏？

最近的增长和股市上升趋势自2016年夏天以来一直保持强劲。尽管在英国退欧公投后略有反复，整个加速过程不仅没有因为特朗普当选美国总统而夭折，还挺过了他所造成的巨大的政策不确定性和地缘政治混乱。面对如此显而易见的恢复力，在近几年中将全球增长描述为“新平庸”（new mediocre）的国际货币基金组织（IMF），最近修正了其世界经济展望。

当前增长强势能够在未来几年得到保持吗？还是世界只是在经历一场短暂的周期性上扬，很快就会被新的尾部风险所压制，重蹈最最近几年的覆辙？想想2015年夏和2016年初，投资者担心中国硬着陆、美联储过快退出零政策利率、美国GDP增长停滞和低油价将共同削弱增长。