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中国衰退的全球性影响

发自剑桥——当中国最终出现不可避免的增长衰退时——鉴于该经济体内部的巨大杠杆,这几乎肯定会被一场金融危机所放大——世界其他国家受到何种影响?随着美国总统特朗普的贸易战在增长已然放缓时冲击中国,这已经不是一场空谈了。

诸如国际货币基金组织的国家风险评估所列举的典型估测表明中国经济放缓将对各方面造成伤害。但根据国际货币基金组织的说法,相对于美国所经历的严重衰退,中国所遭遇的急性阵痛将具备更加区域性集中且局限的特征。但不幸的是这个想法可能只是一厢情愿。

首先,该状况对国际资本市场的影响可能要比中国资本市场所拥有的表面联系所体现的大得多。不管神经过敏的全球投资者如何看待利润增长的前景,对中国增长的打击会让事情变得更糟。尽管美国仍然是最终消费品的最大进口国(中国制造业进口的很大一部分都是最终出口到美欧的中间产品),但外国企业也有大量利润来自于中国国内销售。

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