Skip to main content

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated Cookie policy, Privacy policy and Terms & Conditions

Hoe ver zal de eurokoers dalen?

LONDEN – De koers van de Amerikaanse dollar bereikt vrijwel dagelijks nieuwe hoogtepunten, terwijl die van de euro onverbiddelijk lijkt te kelderen totdat één euro minder dan één dollar waard zal zijn. Valutabewegingen worden vaak beschreven als de meest onvoorspelbare van alle financiële variabelen; maar de recente gebeurtenissen op de buitenlandse valutamarkten lijken voor een keer een redelijk duidelijke verklaring te hebben, die door bijna alle economen en beleidsmakers wordt aanvaard en gesteund.

De Franse president François Hollande heeft de instortende eurokoers bijvoorbeeld in extatische bewoordingen verwelkomd: “Dit zorgt ervoor dat de zaken mooi en helder zijn: één euro is gelijk aan één dollar,” zei hij tegen een gehoor van industriëlen. Maar het is als zaken “mooi en helder” overkomen dat beleggers conventionele wijsheden in twijfel moeten gaan trekken. Een sterke dollar en een zwakke euro is zeker de meest populaire gok van 2015. Is er dus een kans dat de wisselkoerstrend reeds te ver is doorgeschoten?

In één opzicht is de conventionele verklaring voor de recente koersbewegingen van de euro en de dollar juist. De voornaamste drijvende kracht is duidelijk het uiteenlopende monetaire beleid. De Federal Reserve (Fed), het federale stelsel van Amerikaanse centrale banken, heeft de teugels aangehaald, terwijl de Europese Centrale Bank (ECB) vasthoudt aan een ultralage rente en tegelijkertijd de teugels juist laat vieren. Maar hoeveel van dit verschil is al in de koersen verdisconteerd? Het antwoord hangt af van de vraag hoeveel mensen zich niet bewust zijn van het renteverschil of niet geloven dat het nog veel groter kan worden.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

https://prosyn.org/GITTUv4nl;
  1. op_dervis1_Mikhail SvetlovGetty Images_PutinXiJinpingshakehands Mikhail Svetlov/Getty Images

    Cronies Everywhere

    Kemal Derviş

    Three recent books demonstrate that there are as many differences between crony-capitalist systems as there are similarities. And while deep-seated corruption is usually associated with autocracies like modern-day Russia, democracies have no reason to assume that they are immune.

    7