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roe38_CimmerianGettyImages_conferencetablechairs Cimmerian/Getty Images

Pourquoi les PDG américains parlent désormais de capitalisme participatif

CAMBRIDGE – En août dernier, la Business Roundtable, qui regroupe les directeurs généraux des plus grandes sociétés américaines – représentant un chiffre d’affaires annuel cumulé de plus de 7 000 milliards de dollars – a mis à jour sa déclaration de longue date concernant l’objet des sociétés. Il n’y a pas que les actionnaires qui comptent, disent désormais les PDG ; leurs entreprises doivent s'engager envers toutes les parties prenantes, y compris les clients, les employés, les fournisseurs, les communautés et l'environnement. En fait, les actionnaires sont désormais en dernière position sur la nouvelle liste des PDG. Et l’auteur principal de la déclaration, dans son apparente exaltation, aurait déclaré qu’il se sentait comme Thomas Jefferson en train de rédiger la Déclaration d’indépendance.

L’annonce du mois d’août a suscité trois réactions principales. Premièrement, certains commentateurs libéraux ont applaudi les chefs d’entreprise américains d’avoir enfin compris le message. Ils ont critiqué, non pas les objectifs, mais l'absence de proposition concrète sur la manière dont les parties prenantes peuvent demander des comptes directement aux PDG. Des observateurs plus sceptiques ont déclaré que la déclaration différait peu des déclarations antérieures de la Business Roundtable concernant l’objet des sociétés : les conseils d’administration et les dirigeants ont besoin de, ou du moins veulent, un pouvoir discrétionnaire pour équilibrer les intérêts des différentes parties prenantes autres que les propriétaires de la société. Pour ces critiques, la déclaration récente n'offrait rien de nouveau, mais constituait un manifeste réaffirmé du pouvoir discrétionnaire des PDG et conseils d'administration pour gérer leurs sociétés comme ils l'entendent.

Le troisième ensemble de réactions est venu de réalistes du monde des affaires, qui ont souligné que les entreprises prospères ne peuvent simplement pas négliger  leurs clients, employés, fournisseurs et communautés. Même une entreprise qui est strictement concentrée sur la valeur actionnariale doit gagner la loyauté des autres parties prenantes et éviter de s'en faire des ennemis. Les fournisseurs ne précipiteront pas une livraison s'ils craignent de ne pas être payés, les employés maussades ne produiront pas un produit de qualité et les clients en colère achèteront ailleurs.
Il y a beaucoup à dire sur ces points de vue. Mais deux forces plus profondes aident à expliquer pourquoi la Business Roundtable a estimé qu’elle devait dire quelque chose maintenant.

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