谁的中央银行?

伯克利—从广义上说，关于什么是中央银行以及中央银行应该服务于什么目的这个问题，经济学家分裂为两个阵营至少已经有115年（或许还要长）的历史了，也就是说，至少从瑞典经济学家维克塞尔的《利息和价格》（Geldzins und Güterpreis）一书出版时就开始了。

其中一方可以称为银行阵营，它认为中央银行是银行的银行。中央银行客户是银行；银行可以在真正需要时向中央银行借钱，而中央银行的功能是支持银行部门，使银行可以在合理的业务经营中获得合理的利润。总而言之，中央银行必须确保货币供给足够大，仅仅出现流动性不足而非资不抵债情形不会迫使银行破产、走向清盘。

另一方可以称为宏观经济阵营，它认为中央银行需要管理作为一个整体的经济。中央银行的责任是支持萨伊定律的实践——即产出由需求来平衡，使需求既不能太少以至于无法买走生产出来的东西（这会造成失业），也不能太多（这会造成通胀）——因为萨伊定律在理论上肯定是无法维持的。换句话说，中央银行的首要责任不是保护企业健康、造就银行部门，而是维持作为一个整体的经济的鲁棒运行。