Henry Paulson se mýlí

CHICAGO – Když u ziskové společnosti vznikne velmi vysoký závazek, řešením není nechat vládu odkoupit její aktiva za přemrštěné ceny. Řešením je požádat o ochranu na základě zákona o bankrotu, což ve Spojených státech konkrétně znamená uplatnit kapitolu 11.

Na základě této kapitoly společnosti se zdravou podnikatelskou činností v podstatě vyměňují dluh za akcie. Staří držitelé akcií jsou vytěsněni a staré pohledávky se transformují v nároky na akcie v nově vzniklé společnosti, která pokračuje v podnikání s novou kapitálovou strukturou. Případně mohou věřitelé souhlasit se snížením nominální hodnoty dluhu výměnou za určité záruky. Proč tedy nevyužít tohoto zavedeného přístupu k vyřešení současných problémů finančního sektoru?

Nabízí se zřejmá odpověď, že na to nemáme čas. Procedury na základě kapitoly 11 jsou obecně dlouhé a složité, přičemž současná krize dospěla do fáze, kdy je čas prvořadým faktorem. Nacházíme se však ve výjimečné době a vláda již přijala a je připravena přijímat bezprecedentní opatření. Jako by záchrana velké pojišťovny AIG a zákaz jakýchkoliv spekulací na pokles (short-sellingu) finančních akcií nestačily, americký ministr financí Henry Paulson nyní navrhuje odkup problémových aktiv finančního sektoru (za peníze daňových poplatníků). Za jakou ovšem cenu?

To continue reading, please log in or enter your email address.

To access our archive, please log in or register now and read two articles from our archive every month for free. For unlimited access to our archive, as well as to the unrivaled analysis of PS On Point, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/tglkMoq/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.