Chris Van Es

Slabší euro pro slabší Evropu

VÍDEŇ – Co lze udělat, aby se „krizovým ekonomikám“ v jižní Evropě pomohlo snížit jejich vnější schodky? Diskuse se často prezentuje jako střet mezi deficitem zatíženými státy PIIGS – Portugalskem, Itálií, Irskem, Řeckem a Španělskem – a zeměmi eurozóny vykazujícími přebytek běžného účtu, zejména pak Německem. V posledních letech se však objevila nová a důležitější nerovnováha: deficity obchodu a služeb zemí skupiny PIIGS s Čínou, z nichž vyplývá i možné řešení ekonomických trampot jižní Evropy, totiž silnější jüan.

Až do roku 2004 vykazovaly státy PIIGS nejvyšší deficity obchodu a služeb se zbytkem eurozóny. V roce 2005 však jejich kombinovaný deficit se zbytkem světa dosáhl 37,2 miliardy eur a o více než 4 miliardy přesáhl jejich kombinovaný deficit s ostatními členy eurozóny. V roce 2008, než vypukla nejhorší globální finanční krize, pak celosvětový deficit PIIGS dosáhl rekordních 116,5 miliard eur, z toho více než 34,8 miliard s Čínou, čímž poprvé překonal jejich deficit s Německem, a to o více než 2 miliardy eur (viz tabulku).

Klíčové je, že ačkoliv kombinovaný deficit PIIGS s Německem, eurozónou a světem se během následujících čtyř let podstatně snížil, jejich deficit s Čínou byl i nadále obrovský – 33 miliard eur v roce 2010 a 29 miliard eur v roce 2011.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

http://prosyn.org/iyTMzQL/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.