MÚNICH – El presidente de Estados Unidos Donald ha criticado el enorme superávit de cuenta corriente de Alemania, mismo que él considera es el resultado de la manipulación alemana de la moneda. Pero, el presidente está equivocado. Si bien el superávit externo de Alemania, que se encuentra en un nivel del 8% del PIB, es grande – demasiado grande – no es el resultado de la manipulación de la moneda por parte de Alemania. Los verdaderos culpables son: una burbuja inflacionaria de crédito en el sur de Europa, las políticas expansivas del Banco Central Europeo y los productos financieros que los bancos norteamericanos venden al mundo. Por lo tanto, en lugar de culpar a Alemania, el Presidente Trump haría bien en centrarse en las instituciones de su propio país.
MÚNICH – El presidente de Estados Unidos Donald ha criticado el enorme superávit de cuenta corriente de Alemania, mismo que él considera es el resultado de la manipulación alemana de la moneda. Pero, el presidente está equivocado. Si bien el superávit externo de Alemania, que se encuentra en un nivel del 8% del PIB, es grande – demasiado grande – no es el resultado de la manipulación de la moneda por parte de Alemania. Los verdaderos culpables son: una burbuja inflacionaria de crédito en el sur de Europa, las políticas expansivas del Banco Central Europeo y los productos financieros que los bancos norteamericanos venden al mundo. Por lo tanto, en lugar de culpar a Alemania, el Presidente Trump haría bien en centrarse en las instituciones de su propio país.