0

Пределы возможностей Дубая

КЕМБРИДЖ. Инвесторы всего мира ужасно раздражены решением эмирата Дубай позволить своей флагманской корпорации Dubai World приостановить на полгода (что означает, по крайней мере, частичный дефолт) выплату своих долгов, составляющих 26 млрд долларов США. Чего именно ожидали инвесторы, скупая облигации компаний с названиями вроде Limitless World («Беспредельный мир»), – одной из обанкротившихся дочерних риэлтерских компаний корпорации Dubai World? Поговорим о менталитете экономического «мыльного пузыря».

Идея, как мне кажется, заключалась в том, что правительство эмирата будет являться гарантом возврата любой ссуды, какой бы рискованной она ни была. И если у правительства бедного нефтью Дубая денег не окажется, тогда их как-нибудь выжмет из себя его богатый нефтью эмират-сосед Абу-Даби.

Абсурдная надежда, подумают многие. Но это едва ли невероятней, чем многие другие примеры массивной государственной помощи, наблюдавшиеся во всём мире после недавнего финансового кризиса. Действительно огорчало инвесторов, конечно, понимание того, что, да, однажды необоснованные долговые гарантии придётся отменить. В конце концов, перегруженный кредитами мир должен будет найти способ снизить размер долгового бремени, и это будет не так уж приятно.

Есть те, кто упивается своим предвидением такого наказания Дубая за его дерзкие чрезмерные амбиции. Лично я такой подход не разделяю. Да, Дубай с его искусственными островами, отелями, подражающими Венеции, и теннисными кортами на крышах зданий – это настоящий волшебный замок посреди пустыни. Однако Дубай также показал остальному Ближнему Востоку, чего может добиться дух предпринимательства.