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新兴市场前路坎坷

伯克利—在过去十年中的大部分时间里,新兴市场一直是全球投资者的宠儿。即使是古板的退休基金和主权财富基金,也不断地把更多的资金配置于新兴市场资产。

但是,最近资本流向新兴市场的大环境发生了剧烈恶化。增长放缓和政策失误与美联储将开始通过减弱其“量化宽松”(QE,或无限额购买长期资产)收紧货币政策一起,使新兴经济体遭遇了深刻的货币、债券和股票卖出潮。

哪里出了问题?如许多分析师所言,我们正在经历又一场经济泡沫的破裂吗?

2002—2007年,流向新兴市场的资本流大幅增长,在2008年全球金融危机期间短暂地出现了暴跌,随后在2009—2011年再次大增。2011年,对欧洲可能爆发金融危机的日渐加深的担忧打断了这一流动,但2012年再次恢复。2012年底,流向新兴经济体的外国直接投资(FDI)、股票组合投资和债券组合投资创出了历史新高。