Konec bank?

BARCELONA – Jsou banky v důsledku současné finanční krize odsouzeny do záhuby? Sekuritizace hypoték se původně považovala za triumf, protože přesouvala riziko na finanční trhy, zatímco přijímání vkladů a udílení a sledování úvěrů – kompetence tradičních bank – se považovalo za těsné a staromódní. Moderní banky naproti tomu hledaly finance hlavně na mezibankovním trhu a svá úvěrová portfolia sekuritizovaly.

Teoreticky takové banky měly být imunní vůči nájezdům klientů, kteří v panice vybírají vklady, protože mezibankovní trh se považuje za mimořádně účinný a riziko se přesune na investory ochotné jej převzít. Vklady nahradí vzájemné fondy, které, jak víme, nájezdům nepodléhají, a riziko strukturovaných investičních nástrojů (SIV) pečlivě vyhodnotí ratingové agentury. Všechny tyto finanční konstrukce se vyhnou zastaralým požadavkům na kapitál, které působení bank zatěžují.

Přítomná krize tento optimistický scénář zahubila. Mezibankovní trh málem zkolaboval, protože banky si vzájemně nedůvěřují, podobně jako člověk obvykle nedůvěřuje tomu, kdo chce s vervou prodat ojeté auto.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To read this article from our archive, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/vw6ccDR/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.