0

حصة الرؤساء التنفيذيين في الكعكة

كمبريدج ـ في الوقت الحالي تدور مناقشة حامية حول المقارنة بين مستويات أجور كبار المسؤولين التنفيذيين وبين التعويضات التي يحصل عليها الموظفون العاديون. ولكن على الرغم من أهمية هذه المقارنات فإن توزيع الأجور بين كبار المسؤولين التنفيذيين أيضاً تستحق الاهتمام.

في بحثنا الأخير، قمنا بدراسة توزيع الأجور بين كبار المسؤولين التنفيذيين في الشركات العامة المتداولة في الولايات المتحدة. إن القانون يُلزِم هذه الشركات بالكشف علناً عن حِزَم التعويضات التي تقدمها لأعلى خمسة مسؤولين تنفيذيين لديها. ولقد ركزنا في تحليلنا على "حصة الأجر" التي يحصل عليها الرئيس التنفيذي ـ حصة الرئيس التنفيذي في إجمالي التعويضات التي تقدمها مثل هذه الشركات لأعلى خمسة مسؤولين تنفيذيين لديها.

ولقد وجدنا أن حصة الرئيس التنفيذي في الأجر كانت في ازدياد مع الوقت. وليس فقط تعويضات أعلى خمسة مسؤولين تنفيذيين فحسب كانت في ازدياد، بل إن الرئيس التنفيذي كان يستولي على حصة متزايدة في هذه التعويضات.

إن الشركات التي تعطي شريحة أعلى من أجورها للرئيس التنفيذي تتمتع بقدر أقل من القيمة بين مستثمريها. ونسبة إلى قريناتها في الصناعة فإن مثل هذه الشركات تحظى بقيمة سوقية أدنى في مقابل قيمتها الدفترية. ونسبة قيمة السوق إلى القيمة الدفترية تشكل قياساً معيارياً لتقييم مدى كفاءة الشركات في استخدام رؤوس أموالها.