Por que os preços das commodities tendem a cair ainda mais

CAMBRIDGE – Grandes movimentos nos preços do petróleo, minerais e commodities agrícolas estão entre os eventos econômicos mais relevantes dos últimos dois anos. O forte aumento dos preços das commodities durante grande parte desse período foi praticamente impossível de se ignorar. Um barril de petróleo Brent vendido por US$ 20 em abril de 2020, durante a primeira onda da pandemia do COVID-19, atingiu um pico de US$ 122 em março de 2022, logo após a Rússia invadir a Ucrânia.

O petróleo não foi a única commodity a experimentar uma escalada de preço. O preço do cobre dobrou; o do trigo mais que dobrou; e os índices globais de preços de commodities quase  triplicaram de abril de 2020 a março de 2022. E esses aumentos são em dólares; os preços em euros, ienes, won sul coreano, ou outras moedas subiram ainda mais.

Menos amplamente observado, no entanto, é que os preços de muitas commodities caíram neste verão. O preço do petróleo caiu cerca de 30% entre o início de junho e meados de agosto. O politicamente sensível preço da gasolina nos Estados Unidos caiu 20% no mesmo período, de US$ 5 por galão para US$ 4 por galão. O índice geral caiu 12%.