Dean Rohrer

Reforma rezerv

NEW YORK – Čína i Komise Organizace spojených národů pro reformy mezinárodního měnového a finančního systému volají po novém systému globálních rezerv. Tato otázka by měla být hlavním bodem jednání příští schůzky Mezinárodního měnového a finančního výboru MMF.

Základní myšlenka je docela prostá: mezinárodní měnový systém nelze dlouhodobě budovat na jediné národní měně, jak už před půlstoletím tvrdil belgicko-americký ekonom Robert Triffin. Uznání tohoto zásadního problému bylo důvodem, proč MMF v 60. letech zavedl zvláštní práva čerpání (SDR).

Dolarový standard, s nímž svět od počátku 70. let žije, má tři zásadní vady. Za prvé stejně jako všechny systémy, které mu předcházely, klade zátěž vyrovnání nikoliv na země přebytkové, nýbrž na země deficitní. Hlavní výjimku představují Spojené státy, jež díky statutu rezervní měny dokázaly až dosud financovat vlastní deficit vydáváním dolarových pasiv, které má v držení zbytek světa.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

http://prosyn.org/qYndSOn/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.