Riots in Brazil Victor Moriyama/ZUMA Wire

سياسة التقلبات المالية

لندن ــ قبل أربعة وعشرين عاما، وفي خضم حملة انتخابات رئاسية قبيحة في الولايات المتحدة، أوجز مدير حملة بِل كلينتون ببراعة رسالة مرشحه: "إنه الاقتصاد يا غبي". واليوم، فيما يناضل المستثمرون لفهم الأسباب وراء التقلبات الشديدة في الأسواق المالية، يبرز تفسير بليغ بنفس القدر: إنها السياسة الغبية.

لقد انتقلت سياسات البنوك المركزية من دعم الأسواق إلى احتمال التسبب في زعزعة استقرارها. فالآن تلجأ الأسواق إلى الإصلاح البنيوي والسياسة المالية طلباً للمساعدة. وعلى هذا الضوء، ينبغي لنا أن ننظر إلى تحركات الأسعار الحالية من خلال طيف المنظور الجيوسياسي. وهو ليس بالمشهد اللطيف.

ويتجلى هذا على النحو الأكثر وضوحاً على الإطلاق في أسواق النفط، حيث انهارت الأسعار إلى الحد الذي جعل سعر خام برنت وكرود يحومان حول مستوى الثلاثين دولاراً للبرميل. ويستشهد المراقبون بهبوط أسعار النفط، وما يترتب عليه من مخاوف تتعلق بالانكماش، باعتباره عاملاً رئيسياً وراء الاضطرابات في السوق إجمالا. ففي يناير/كانون الثاني بلغت علاقة الارتباط بين أسعار النفط الخام ومؤشر ستاندرد آند بورز أعلى مستوياتها منذ عام 1990.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

http://prosyn.org/ocwkt4T/ar;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.