Loic Lagard/Flickr

Amerikas Schritt in Richtung mehr Wachstum

CAMBRIDGE – Im vergangenen Dezember spekulierte ich, dass das BIP-Wachstum in den USA 2014 von der unterdurchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate der vergangenen vier Jahre von 2% auf etwa 3% ansteigen und sich damit die Wachstumsrate pro Kopf praktisch verdoppeln würde. Nun, da die US-Volkswirtschaft die Auswirkungen des schrecklichen Wetters während der ersten Monate des Jahres überwunden hat, scheint die Produktionsleistung Kurs auf ein gesundes Wachstumstempo zu nehmen.

Hauptsächlicher Treiber des diesjährigen höheren BIP-Wachstums ist der Anstieg des Vermögens der privaten Haushalte im Jahr 2013 um zehn Billionen Dollar. Laut Federal Reserve spiegelt er einen Wertzuwachs privater Immobilien um zwei Billionen Dollar und eine Zunahme des Wertes von Aktien- und Personengesellschaften und sonstigem Nettofinanzvermögen von acht Billionen Dollar wider. Wie der ehemalige Chairman der Fed Ben Bernanke erläuterte, als er den auch als quantitative Lockerung bezeichneten umfassenden Ankauf von Vermögenswerten einleitete, waren genau diese Vermögenszunahme und der daraus resultierende Anstieg der Konsumausgaben das angestrebte Ergebnis.

Frühere Erfahrungen legen nahe, dass jede Erhöhung des Vermögens der privaten Haushalte um 100 Dollar zu einem allmählichen Anstieg der Konsumausgaben führt, bis sich das Ausgabeniveau um etwa vier Dollar erhöht hat. Dies bedeutet, dass der Vermögenszuwachs von zehn Billionen Dollar das Jahresniveau der Konsumausgaben um rund 400 Milliarden Dollar oder etwa 2,5% vom BIP anheben dürfte. Selbst wenn weniger als die Hälfte dieser Zunahme auf das Jahr 2014 entfallen sollte, würde dies ausreichen, um die BIP-Gesamtwachstumsrate um einen Prozentpunkt in die Höhe zu schrauben.

To continue reading, please log in or enter your email address.

Registration is quick and easy and requires only your email address. If you already have an account with us, please log in. Or subscribe now for unlimited access.

required

Log in

http://prosyn.org/5elZH8n/de;
  1. China corruption Isaac Lawrence/Getty Images

    The Next Battle in China’s War on Corruption

    • Chinese President Xi Jinping knows well the threat that corruption poses to the authority of the Communist Party of China and the state it controls. 
    • But moving beyond Xi's anti-corruption purge to build robust and lasting anti-graft institutions will not be easy, owing to enduring opportunities for bureaucratic capture.
  2. Italy unemployed demonstration SalvatoreEsposito/Barcroftimages / Barcroft Media via Getty Images

    Putting Europe’s Long-Term Unemployed Back to Work

    Across the European Union, millions of people who are willing and able to work have been unemployed for a year or longer, at great cost to social cohesion and political stability. If the EU is serious about stopping the rise of populism, it will need to do more to ensure that labor markets are working for everyone.

  3. Latin America market Federico Parra/Getty Images

    A Belt and Road for the Americas?

    In a time of global uncertainty, a vision of “made in the Americas” prosperity provides a unifying agenda for the continent. If implemented, the US could reassert its historical leadership among a group of countries that share its fundamental values, as well as an interest in inclusive economic growth and rising living standards.

  4. Startup office Mladlen Antonov/Getty Images

    How Best to Promote Research and Development

    Clearly, there is something appealing about a start-up-based innovation strategy: it feels democratic, accessible, and so California. But it is definitely not the only way to boost research and development, or even the main way, and it is certainly not the way most major innovations in the US came about during the twentieth century.

  5. Trump Trade speech Bill Pugliano/Getty Images .

    Preparing for the Trump Trade Wars

    In the first 11 months of his presidency, Donald Trump has failed to back up his words – or tweets – with action on a variety of fronts. But the rest of the world's governments, and particularly those in Asia and Europe, would be mistaken to assume that he won't follow through on his promised "America First" trade agenda.