¿Que vuelvan los buenos tiempos?

CAMBRIDGE – Goldman Sachs anunció este mes planes de dar bonificaciones a niveles históricos y hay expectativas generalizadas de que éstas, y los salarios en muchas otras firmas, aumenten sustancialmente este año. ¿Significa eso que se trata de un nuevo comienzo de los buenos tiempos?

No sin reformas. De hecho, la lección clave de la crisis financiera es que un tema prioritario de la agenda de políticas es una reestructuración de las compensaciones a los ejecutivos.

De hecho, los arreglos salariales fueron uno de los factores que más aportó al exceso de toma de riesgos de las instituciones financieras involucradas en el origen de la crisis financiera. Al premiar a los ejecutivos por su comportamiento riesgoso, y al aislarlos de algunas de las consecuencias adversas de esa conducta, los arreglos salariales para los jefes del sector financiero produjeron incentivos perversos, estimulándolos a apostar sin medir consecuencias.

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