Slza za Argentinu

CAMBRIDGE – Čerstvé platební prodlení Argentiny klade před tvůrce politik zneklidňující otázky. Pravda, její pravidelné dluhové krize jsou často důsledkem sebezničujících makroekonomických politik země. Tentokrát však prodlení vyvolal výrazný posun v mezinárodním režimu suverénního dluhu.

U emisí dluhopisů podléhajících zákonům USA tento posun zvýhodňuje jestřábí věřitele. Vzhledem k tomu, že na rozvíjejících se trzích zpomaluje růst a roste externí dluh, nové právní výklady, které znesnadňují budoucí odpisy a odklady dluhů, nevěští globální finanční stabilitě nic dobrého.

Odvíjející se příběh nemá žádné hrdiny, rozhodně ne tvůrce argentinských politik, kteří se před deseti lety pokusili zahraničním držitelům dluhopisů jednostranně vnutit rozsáhlý paušální odpis. Při zpětném pohledu vypadají pošetile i ekonomové, kteří vytrubovali „konsenzus z Buenos Aires“ jako nový styl řízení ekonomik. Mezinárodní měnový fond už dlouho připouští, že když se v roce 2001 zhroutilo neudržitelné zavěšení argentinské měny k dolaru, poskytl ve snaze zachránit jej přespříliš půjček.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

http://prosyn.org/M0bkbSR/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.