大萎靡的拖累

纽约—给2008年爆发的全球金融危机写一个五年总结是令人抑郁的。是的，我们避免了大萧条II，但进入了大萎靡（Great Malaise），发达经济体的大部分人收入几乎没有增长。2014年也将如此。

在美国，中位收入继续着残酷的跌势；男性员工的收入水平已经回到了四十年前。欧洲的二次探底在2013年结束了，但但凡有点理性的人都不会说随后就能迎来复苏。西班牙和希腊有一半以上的年轻人仍处于失业状态。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，西班牙今后几年的失业率预计都将在25%以上。

欧洲的真正危险在于自满情绪开始涌现。在今年，我们可以感到欧元区关键的制度性改革节奏正在放慢。比如，欧元区需要真正的银行联盟（不仅要有共同监督，也要有共同存款保险和共同清算机制）和欧元债券（或类似的债务共同化机制）。对于这两点，欧元区和一年前相比没有多少进步。