Nevinní přihlížející

SANTIAGO – Svezte se dnes v São Paulu taxíkem a zakusíte provoz dohánějící k šílenství a neuklizené ulice metropole rozvíjející se země. Když ale dojde na placení, budete se možná cítit jako v Bostonu, Lucemburku nebo Curychu: hodnota brazilského realu, stejně jako mnoha dalších měn rozvíjejících se zemí, je vysoká – a mohla by ještě dál růst.

Silná měna posiluje zemi, říkával jistý vysoce postavený představitel Spojených států. Řada vývozců v rozvíjejících se zemích, kteří se s vypětím všech sil snaží udržet si zákazníky na rozviklaných trzích USA a Evropy, má úplně jiný pocit.

Rozvojové země celá desetiletí snily o nirváně závratně vysokých cen komodit a mimořádně nízkých mezinárodních úrokových sazeb. Ministři financí v Limě, Bogotě, Pretorii či Jakartě asi ale ve svých přáních měli mít být opatrnější. Kde je problém? V invazi krátkodobých kapitálových toků prchajících z vyspělých zemí, kde je trápí pomalý růst a nízké úrokové sazby.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To read this article from our archive, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/5bFEvdI/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.