Mají centrální bankéři únikovou strategii?

SINGAPUR – Rok po vypuknutí globální finanční krize zůstává několik klíčových centrálních bank mimořádně zranitelných vůči nestabilnímu soukromému finančnímu sektoru ve svých zemích. Strategie udržování bankovního systému „na přístrojích“ v podobě krátkodobých úvěrů garantovaných daňovými poplatníky měla až dosud logiku. Nakonec však centrální banky budou muset vytáhnout přístroje ze zásuvky. Jinak samy skončí na jednotce intenzivní péče, jakmile ztráty z úvěrů zaplaví jejich účetní bilanci.

Představa, že největší ekonomiky světa čelí pouhé krátkodobé panice, se stále více jeví jako zkreslená. Místo toho vychází najevo, že po období impozantních zisků a růstu potřebuje finanční sektor projít obdobím konsolidace a oddělování zrna od plev. Slabým bankám musí být umožněn bankrot nebo fúze (přičemž běžní vkladatelé budou vyplaceni ze státních pojišťovacích fondů), aby silné banky mohly z krize vyjít s obnovenou silou.

Je-li tato diagnóza „finanční krize“ správná, pak úsilí zablokovat zdravou a normální dynamiku v konečném důsledku jen prodlouží a prohloubí celý problém. Odmítání umožnit nezbytnou konsolidaci úvěrové trhy neposiluje, nýbrž oslabuje.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

http://prosyn.org/0wc3goG/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.