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La menace imaginaire du court-termisme

CAMBRIDGE – L'idée que les marchés financiers s'intéressent trop exclusivement au court terme gagne du terrain dans les médias et dans les milieux universitaires. Et maintenant elle fait son apparition dans le discours politique aux USA.

Selon le nouveau point de vue dominant, l'obsession des investisseurs pour le court terme pousse les conseils d'administration et les dirigeants d'entreprises à afficher des gains mirifiques à la fin de chaque trimestre, ceci aux dépens des investissements à long terme. La R&D en pâtit, de même que les investissements à long terme dans les usines et dans le matériel. Le "court-termisme" conduit aussi les grandes entreprises à racheter leurs actions, ce qui les prive des liquidités dont elles auraient besoin pour leurs investissements futurs.

Tout cela n'est guère favorable à l'économie - en tout cas si c’était vrai. A y regarder de plus près, les conséquences négatives du court-termisme des investisseurs sont purement imaginaires.

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