Paul Lachine

Chinas letzte weiche Landung?

NEW HAVEN – Einmal mehr hat China die Schwarzseher eines Besseren belehrt. Das Wirtschaftswachstum hat sich im letzten Quartal 2012 auf 7,9% erholt und lag damit einen halben Prozentpunkt über der BIP-Zunahme von 7,4% im dritten Quartal. Dies war ein signifikanter Anstieg nach zehn aufeinander folgenden Quartalen des Abschwungs und markiert die zweite weiche Landung der chinesischen Volkswirtschaft in knapp vier Jahren.

Trotz allen Geredes über die sich anbahnende Verlagerung hin zur Binnennachfrage bleibt Chinas Wirtschaftswachstum stark von Export und Außennachfrage abhängig. Es ist kein Zufall, dass seine letzten beiden Abschwünge unmittelbar auf Wachstumseinbrüche in seinen beiden größten Auslandsmärkten, Europa und den USA, folgten. Genau wie sich die weiche Landung Anfang 2009 im Gefolge einer schrecklichen US-verschuldeten Krise ereignete, folgte diese jüngste auf die europäische Staatsschuldenkrise.

China weist eine Reihe von Stärken auf, die es dem Lande ermöglicht haben, den schweren externen Erschütterungen der letzten vier Jahre zu widerstehen. Ganz oben auf der Liste stehen seine großen Ersparnispuffer (53% vom BIP) und Devisenreserven (3,3 Billionen US-Dollar). Zudem hat sich China – anders als der Westen, der seine traditionelle antizyklische Munition weitgehend verschossen hat – reichlich Spielraum für fiskal- und geldpolitische Anpassungen bewahrt, sollten die Umstände diese verlangen. Eine deutliche Unterstützung für Chinas investitionsintensive Volkswirtschaft geht zudem weiter von der starken Urbanisierungsdynamik aus, die es zugleich armen Landarbeitern ermöglicht, besser bezahlte Arbeit in den Städten zu finden.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To read this article from our archive, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles from our archive every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/1AXksQf/de;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.