Plaza de Mayo, Buenos Aires John Gress/Corbis via Getty Images

الأرجنتين ومشكلة الديون الأبدية

كمبريدج ــ أنهت الأرجنتين مؤخرا نحو خمسة عشر عاما من محاولات حسم مسألة الدين السيادي الأكثر إثارة للمنازعات في التاريخ الحديث، إن لم يكن على الإطلاق. والآن أصبحت لديها الفرصة للعودة إلى دخول النظام المالي العالمي وبناء مستقبل أكثر استقرارا وازدهارا. إنها الفرصة التي يتعين على الأرجنتين أن تتعامل معها بكل حذر حتى لا تهدرها.

بدأ غياب الأرجنتين الطويل عن أسواق رأس المال الدولية في ديسمبر/كانون الأول 2001، عندما تسببت أزمة اقتصادية عميقة في جلب نهاية خطة القابلية للتحويل التي دامت عشر سنوات (والتي ربطت البيزو الأرجنتيني بالدولار الأميركي) والإيذان بما تبين لاحقا أنه عام كامل من عطلة العمل المصرفي الناجمة عن التدابير التي أطلق عليها مسمى "كوراليتو".

بحلول عام 2005، بدا حل أزمة الديون في متناول اليد. ولكن بعض العوامل تسببت في تعقيد المفاوضات. فقد كانت الديون هائلة، حيث تحاوزت 100 مليار دولار أميركي (بما في ذلك أقساط الفائدة المتراكمة المستحقة)؛ والواقع أن الدين الخارجي الذي عجزت الأرجنتين عن سداده كان الأكبر على الإطلاق حتى إعادة هيكلة الديون اليونانية مؤخرا. وعلاوة على ذلك، كان الدين شديد التعقيد، حتى أنه انطوى على 152 نوعا من السندات، وست عملات، وثماني مناطق قضائية.

To continue reading, please log in or enter your email address.

Registration is quick and easy and requires only your email address. If you already have an account with us, please log in. Or subscribe now for unlimited access.


Log in;
  1. Chris J Ratcliffe/Getty Images

    The Brexit Surrender

    European Union leaders meeting in Brussels have given the go-ahead to talks with Britain on post-Brexit trade relations. But, as European Council President Donald Tusk has said, the most difficult challenge – forging a workable deal that secures broad political support on both sides – still lies ahead.

  2. The Great US Tax Debate

    ROBERT J. BARRO vs. JASON FURMAN & LAWRENCE H. SUMMERS on the impact of the GOP tax  overhaul.

    • Congressional Republicans are finalizing a tax-reform package that will reshape the business environment by lowering the corporate-tax rate and overhauling deductions. 

    • But will the plan's far-reaching changes provide the boost to investment and growth that its backers promise?

    ROBERT J. BARRO | How US Corporate Tax Reform Will Boost Growth

    JASON FURMAN & LAWRENCE H. SUMMERS | Robert Barro's Tax Reform Advocacy: A Response

  3. Murdoch's Last Stand?

    Rupert Murdoch’s sale of 21st Century Fox’s entertainment assets to Disney for $66 billion may mark the end of the media mogul’s career, which will long be remembered for its corrosive effect on democratic discourse on both sides of the Atlantic. 

    From enabling the rise of Donald Trump to hacking the telephone of a murdered British schoolgirl, Murdoch’s media empire has staked its success on stoking populist rage.

  4. Bank of England Leon Neal/Getty Images

    The Dangerous Delusion of Price Stability

    Since the hyperinflation of the 1970s, which central banks were right to combat by whatever means necessary, maintaining positive but low inflation has become a monetary-policy obsession. But, because the world economy has changed dramatically since then, central bankers have started to miss the monetary-policy forest for the trees.

  5. Harvard’s Jeffrey Frankel Measures the GOP’s Tax Plan

    Jeffrey Frankel, a professor at Harvard University’s Kennedy School of Government and a former member of President Bill Clinton’s Council of Economic Advisers, outlines the five criteria he uses to judge the efficacy of tax reform efforts. And in his view, the US Republicans’ most recent offering fails miserably.

  6. A box containing viles of human embryonic Stem Cell cultures Sandy Huffaker/Getty Images

    The Holy Grail of Genetic Engineering

    CRISPR-Cas – a gene-editing technique that is far more precise and efficient than any that has come before it – is poised to change the world. But ensuring that those changes are positive – helping to fight tumors and mosquito-borne illnesses, for example – will require scientists to apply the utmost caution.

  7. The Year Ahead 2018

    The world’s leading thinkers and policymakers examine what’s come apart in the past year, and anticipate what will define the year ahead.

    Order now