ЛОНДОН – В последнее время у представителей европейской экономической политики был плотный график. Сначала собрался Совет управляющих Европейского центрального банка, чтобы обсудить то, что станет десятым подряд повышением процентных ставок. Затем собрался Совет Европейского Союза по экономическим и финансовым вопросам для проведения пока еще безрезультатных переговоров по реформе бюджетных правил ЕС. Наконец, европейские министры, управляющие центральных банков и регулирующие органы провели свою традиционную неформальную встречу, чтобы обсудить вопросы экономического управления и координации фискальной и монетарной политики. Однако, к сожалению, вряд ли хоть одна из этих встреч приведет к изменениям, которые необходимы Европе.
Когда разразился кризис Covid-19, европейские власти и центральные банки быстро предприняли мощные, инновационные меры реагирования, о которых раньше мало кто мог подумать. Но последовавшее за этим увеличение государственного долга, наряду с недавним всплеском инфляции обеспокоило политиков. Теперь некоторые государства-члены ЕС – особенно те, кто с сомнением отнесся к расходам на борьбу с пандемией – выступают за возврат к политике жесткой экономии, а ЕЦБ вновь занял “ястребиную” позицию. Будет ли это временным эпизодом усталости от реформ, или Европа готова окончательно вернуться к своим старым привычкам?
Европейская комиссия, наряду со многими руководителями центральных банков и министрами финансов, признает, что асимметричная федерация с одним центральным банком и множеством фискальных органов, каждый из которых действует в соответствии с национальными фискальными правилами, имеет дефляционный уклон. Но даже несмотря на то, что эта тенденция явно ставит ЕС в невыгодное положение по сравнению с США, которые могут реагировать на кризисы, проводя гораздо более благоприятную политику, политической воли для борьбы с этим пока не видно.
ЛОНДОН – В последнее время у представителей европейской экономической политики был плотный график. Сначала собрался Совет управляющих Европейского центрального банка, чтобы обсудить то, что станет десятым подряд повышением процентных ставок. Затем собрался Совет Европейского Союза по экономическим и финансовым вопросам для проведения пока еще безрезультатных переговоров по реформе бюджетных правил ЕС. Наконец, европейские министры, управляющие центральных банков и регулирующие органы провели свою традиционную неформальную встречу, чтобы обсудить вопросы экономического управления и координации фискальной и монетарной политики. Однако, к сожалению, вряд ли хоть одна из этих встреч приведет к изменениям, которые необходимы Европе.
Когда разразился кризис Covid-19, европейские власти и центральные банки быстро предприняли мощные, инновационные меры реагирования, о которых раньше мало кто мог подумать. Но последовавшее за этим увеличение государственного долга, наряду с недавним всплеском инфляции обеспокоило политиков. Теперь некоторые государства-члены ЕС – особенно те, кто с сомнением отнесся к расходам на борьбу с пандемией – выступают за возврат к политике жесткой экономии, а ЕЦБ вновь занял “ястребиную” позицию. Будет ли это временным эпизодом усталости от реформ, или Европа готова окончательно вернуться к своим старым привычкам?
Европейская комиссия, наряду со многими руководителями центральных банков и министрами финансов, признает, что асимметричная федерация с одним центральным банком и множеством фискальных органов, каждый из которых действует в соответствии с национальными фискальными правилами, имеет дефляционный уклон. Но даже несмотря на то, что эта тенденция явно ставит ЕС в невыгодное положение по сравнению с США, которые могут реагировать на кризисы, проводя гораздо более благоприятную политику, политической воли для борьбы с этим пока не видно.