华盛顿-即便在发达国家出手拯救金融体系使银行间借款的萎缩开始缓解后，不断下滑的经济指数还是使股票市场持续下跌。曾经被许多人认为与世界其他地区“分隔”开的新兴市场国家随着外国贷款撤出以及资产变卖也开始承受越来越大的压力。

随着恐惧心理在全世界消费者、企业以及各个国家之间的蔓延，人们谈论的话题已经从发达国家温和的经济衰退转变为严重的全球经济衰退。有一种悲观的情绪认为随便我们怎么做都无法阻止它的发生。

发生了什么事情？两周之前所采取的那些稳定金融体系的措施难道都错了吗？当然不是。流动资金的提供、银行的重新资本化以及发达国家更加统一的存款保险，这些都是完全正确并且必要的措施。但是后面还有很多的事情需要我们去做。

在发达国家，资产价值的下跌以及随之而来的普遍的恐惧心理沉重地打击了消费者和企业的信心，这导致消费持续下降以及公司削减投资。金融危机造成了需求的极度萎缩，对此经济学家称之为“凯恩斯衰退”。

要重建信心，我们只有使用宏观经济工具来刺激需求和维持产量。那些利率依然保持在高位的国家可以运用货币政策，但是这种政策在信用紧缩时期的有效性可能会很有限。因此，财政政策必须扮演关键的角色。扩大财政支出通常是有风险的，因为它会增加债务以及可能在将来引发危险。但是鉴于我们现在所面临的局面，在那些债务水平可持续的国家运用这种政策所带来的利益会大于其代价。

新兴市场国家还面临另外一个问题。它们不但面临着出口和信心的下滑，同时它们还是这场始于美国、随后蔓延到欧洲、现在已经涌入它们国界的金融危机最近的受害者。

外资银行正在削减贷款发放，外国投资者正在以前所未有的规模把资金撤回国内，发达国家为应对危机而采取的措施使它们把资金撤回国内变得更有吸引力，从而使新兴市场国家的日子变得更加艰难。

为了稳定金融体系以及总体需求，新兴市场国家必须准备好采取与发达国家类似的行动。但是大部分这些国家最近几年的繁荣得益于全球资本的流入。现在这种资本流入的突然中断对于这些国家肯定是一个沉重打击，并且使它们面临着一个单靠自己无法解决的特殊挑战。

因此发达国家必须准备向它们提供所需要的融资，并且这种资金的提供应该达到前所未有的规模。因为如果我们不这样做，那我们很可能将面临范围广泛的拖欠债务、银行控制以及保护主义，这样的结果可能会在未来数年造成这些国家以及全球经济的衰退。

国际货币基金组织拥有必要的资金可以投入最高2500亿美元的资金。我们已经启动内部程序和工具以便我们能迅速地提供资金，只要其条件满足我们核心危机政策响应计划的规定。此外，基金组织正在制定新的流动资金供应，以便向拥有完善的政策和良好基本面、经济增长强劲的新兴市场迅速提供资金。

这些能给投资者注入信心。但是考虑到资本流动的规模，我还正在敦促发达国家的政府和中央银行向国际货币基金组织的危机响应计划提供我们所需要的资金。同时我认为有必要寻找途径让那些拥有庞大外汇储备的国家也参与进来。基金组织将发挥它应有的作用，但是我们还需要采取所有这些行动以提高全球共同应对危机的可信度。

同时我们还必须做到未雨绸缪，尤其是对于非洲的低收入国家。因为它们对于国际金融市场的参与非常有限，因此迄今为止这些国家在某种程度上并未受到这场风暴的影响。但是这种平静并不让人感到安心，并且可能不会延续下去。

许多低收入国家将遭受物价下跌的影响。其他一些国家，包括那些成为新兴市场新的前沿的国家，可能看到流向它们的外国资本出现干涸。它们同样需要国际社会的帮助。国际货币基金组织和国际开发银行的借款以及将援助资金保持在目前的水平对于我们是否能防止一场新的人类悲剧的发生至关重要。

恐惧的力量可能是灾难性的，但是它们是可以打破的。不管金融体系存在什么问题，近些年来真正的基本面、也就是在科技、生产以及社会进步上取得的巨大发展是对全球化作为一种善的力量的真正实证。也许现在阻止发达国家的经济衰退以及新兴和低收入国家的增长放缓为时已晚，但是阻止一场全球性的衰退为时并不晚。