剑桥-仓促花钱，从容忏悔。随着心思集中在对又一场1930年代般的的经济大萧条的恐惧上，美国的政治领袖们几乎在一夜之间通过了一个7000亿美元的救市计划，以重振该国的迅速瓦解的金融部门。但是，一样令人震惊的是，美国众议院的普通的议员们把此计划给否决了，至少目前的情况是这样。也许他们表示怀疑是对的。

该计划的核心的自以为是的想法是，政府的聪明才智可以梳理高达万亿美元的“次级”抵押贷款市场，即使华尔街自己的如火箭科学家聪明的人员在解决这个问题上也已经完全失败。首先，我们已被告知，政府非常聪明，它甚至可能会在整个事件上赚到钱。也许是吧，但我们不要忘记，曾几何时，金融业内的很多非常聪明的人也曾这么认为。

就在一年前，美国还有五个大型的独立投资银行，它们傲立在强大的金融界之巅。去年，由于这些机构从他们冒险和激进的商业策略“挣来”的巨额利润，五大投行的雇员拿到的奖金累计超过了360亿美元。这些战略通常涉及比传统的商业银行的风险和复杂程度大得多的行为。

8月中旬，我曾冒然预测风险将进一步加大，并有一大美国投资银行可能很快破产或者被迫以令人不安的方式被合并。当时没想到今天连一家独立的投资银行也没有留在华尔街上。事实上，多年来，华尔街以超高薪的工作机会吸引了世界上许多最好的和最聪明的人才，而现在崩溃的投资银行把他们一个个解雇了。我以前的一个学生，也是个这样的受害者，有一天给我电话问道， “我现在到底该怎么办，找一份真正的工作？ ”

这又让我们又回到了美国财政部的花费数千亿美元以疏通次级抵押贷款市场的计划。这个计划的想法是，美国政府会充当万不得已的买方来买金融界一直未能定价的垃圾债券。财政部会雇用谁来计算出这一切呢？喔，当然是失业的投资银行家！

让我们好好思考以下这些。投资银行家们不断地在丢掉其轻松的饭碗，因为他们不能找出任何令人信服的方式定价其不良押贷款债务；否则，他们的公司本来可以利用由主权财富基金、私人股本集团、对冲基金等等拥有的而现在在场外的数万亿美元。现在，他们为纳税人工作了，同样的这些投资银行家们却会突然拿出神奇的一直难倒他们的定价公式。

无怪乎在各种政治背景下的学者都对此表示相当的怀疑。诚然，财政部就会接受一些公司的股权，所以也就会有一些上升的潜力。但主要关注的问题的中心是，财政部显然打算支付两倍以上的当前市场价格（ 20-30美分），其理由是，如果财政部成功解开按揭市场的一团乱麻，就会使得任何降价都看上去像是便宜货。

这种吹毛求疵是否没有看到调整金融体系的紧迫性呢？是否只要有计划总比没有要好？

我本人不相信这一点。高效的金融体系是为了促进的实际经济的增长，而不是施加巨大的税务负担。美国的金融部门，在给实际经济车轮上油的的过程中，已吸取了企业总利润的30 ％和总工资的10 ％的，这令人震惊。因此，不同于1930年代，美国目前面临着过于庞大的金融体系。那么，是不是有可能，金融业的大萎缩，特别是如果伴随着改善了的监控结构，不仅不会导致大萧条，还实际上可能提高效率和增长？

我并不是说，政府应该袖手旁观。在这一动乱时期，政府需要推出一种扩大形式的存款保险制度，这样就不会出现更多的类似北岩银行所遭遇的银行挤兑。这是1930年代给予我们的一个很大的教训。政府可能还需要考虑更直接地注资到抵押贷款业界，而让私营业界进行自我恢复。

当然，政府也必须找到更好的方法来帮助业主和他们的贷款方找出有效的破产程序。当还有可行的其它方案能让人们留在自己的家园而银行可以收回更多的钱时，银行收回房子是毫无道理的。

最后，经过进一步的曲折、转折和巨大的开支，美国将摆脱其巨大的财政危机。被否决了的计划没有充分地针对裁减破产的银行，但几乎肯定的是，无论国会如何行动，这绝不会是最后的定论。