Dobré časy – a světová ekonomika dnes dobré časy zažívá – bývají jen zřídkakdy vhodným okamžikem pro konkrétní iniciativy na řešení složitých problémů. Vzhledem k těmto okolnostem jsem tento týden uvítal prohlášení, v němž skupina významných ekonomik uznává společnou zodpovědnost za řádné vyřešení globálních nerovnováh při současném udržení zdravého růstu.

Čína, země eurozóny, Japonsko, Saúdská Arábie a Spojené státy po celý rok diskutují o těchto plánech jak mezi sebou, tak i s MMF. Za poněkud odpudivou nálepkou „multilaterální konzultace“ se skrývají diskuse, které jsou prvními svého druhu a jež se ukázaly být slibným nástrojem pro řešení otázky globálního významu.

Zmíněných pět ekonomik se ke globálním nerovnováhám vztahuje různými způsoby: buďto na základě schodků či přebytků běžného účtu platební bilance, anebo proto, že představují velmi vysoké procento světového hospodářského výkonu. Všechny se shodují, že vyřešení těchto nerovnováh je v zájmu každé z nich. Zároveň si však uvědomují, že jde o multilaterální výzvu a společnou zodpovědnost jich všech.

V průběhu loňského roku vykázaly nerovnováhy – částečně i díky minulé politice v těchto zemích – známky stabilizace, ba dokonce mírného zlepšení. Země však musí dát najevo, že tato politika bude pokračovat, aby bylo zajištěno postupné a přiměřené snižování nerovnováh spolu s udržitelným růstem. Jinak zůstane světová ekonomika ohrožena novými protekcionistickými tlaky a ekonomickými či politickými událostmi, které by mohly vyvolat neorganizované řešení nerovnováh a podkopat růst.

Pětice ekonomik velmi podrobně formulovala své politické plány na pololetním setkání členských zemí MMF, kde se jim dostalo vřelého přijetí. Je to vůbec poprvé, co byly podobné plány předloženy společně. Jak poznamenal předseda mezinárodního měnového a finančního výboru fondu Gordon Brown, tyto plány jsou plně v souladu se střednědobým přístupem k řešení nerovnováh, který důsledně podporuje členská základna fondu:

Čína povýšila redukci vnějších nerovnováh na významný celonárodní cíl pro rok 2007. Má v úmyslu zvýšit domácí poptávku a je odhodlána postupně přecházet k větší pružnosti směnného kurzu.

Země eurozóny potvrdily svůj záměr prosazovat strukturální reformy na široké frontě, tedy na trzích výrobků, práce a financí.

Japonsko plánuje urychlení reforem na trhu práce, posílení konkurence a podporu fiskální konsolidace s cílem udržet domácí spotřebitelskou důvěru.

Saúdská Arábie podstatně zvyšuje své výdaje na sociální a infrastrukturní investice a rozšiřuje také kapacity svého ropného sektoru.

A konečně USA činí kroky na vyrovnání svého rozpočtu, zvýšení soukromých úspor a prohloubení energetické hospodárnosti. Kromě toho mají USA v úmyslu posílit konkurenceschopnost kapitálového trhu a zajistit, aby byl i nadále atraktivním prostředím pro zahraniční investice.

Globální nerovnováhy nevznikly přes noc, takže ani jejich vyřešení neproběhne rychle. Cílem multilaterální konzultace nebylo usilovat o odbourání nerovnováh jedním tahem pera, ale spíše ukovat dohodu o střednědobém přístupu, který by mohl nerovnováhy postupem času snížit.

Politika nastíněná jednotlivými účastníky bude po zavedení do praxe představovat krok tímto směrem. Zveřejnění plánů navíc vysílá další signál o jejich odhodlání a poskytuje cenného „průvodce“, pomocí něhož lze hodnotit pokrok, což napomáhá k budování důvěry, že všechny země skutečně pracují na snížení nerovnováh. MMF bude tyto plány pravidelně monitorovat v rámci své zodpovědnosti poskytovat politické analýzy a rady. Země již daly jasně najevo, že jejich budoucí politické plány se budou i nadále shodovat se strategií, po níž volá členská základna MMF.

Pětice účastníků, ostatní naši členové i my sami na fondu se shodujeme, že jde o plodné úsilí. Měřítkem úspěchu může být skutečnost, že se již uvažuje o druhé multilaterální konzultaci zaměřené na podporu dialogu o otázce, jak finanční globalizace a inovace ovlivňují růst a stabilitu. Podobně jako první kolo rozhovorů přitom i tato konzultace proběhne mezi skupinou ekonomik, které mají ve vztahu k této otázce zvláštní důležitost.