重新实现贸易平衡的正确方式

发自北京——美中贸易争端在2018年重塑了世界经济和金融格局，并可能在未来几年一路延续下去。但最近的情况可跟今年5月不一样，当时双边贸易协议几近达成，但美国在最后关头退出，紧张局势也随之爆发，特朗普政府开始对各类中国出口产品征收额外关税，而中国也做出了针锋相对的回应。

鉴于受影响商品价值的可能达到史无前例的6000亿美元，因此也值得思考关税究竟能在多大程度上纠正经常账户失衡——这正是特朗普的既定目标。大多数经济学家都会从多边角度看待贸易，关注一个经济体与世界其他地区的整体平衡。而美国自1976年以来就一直处于贸易逆差状态了。

美国的贸易赤字在2006年达到了最高点（相当于GDP的5.5％），但通常会维持在3％左右的水平。2017年时赤字总额达5520亿美元，也是世界上绝对值最大的赤字。当一个国家的支出超过其生产时，赤字就会上升，也意味着赤字的基础主要不是贸易，而是国内储蓄和投资行为。美国的投资相当于GDP的21％，与发达经济体的平均水平（22％）相当，而储蓄则不到19％，远低于其他国家。