Bude finanční revoluce v Evropě pokračovat?

V průběhu posledních dvaceti let zažila Evropa dramatickou expanzi finančních trhů na úkor svého tradičního finančního systému založeného na úzkém vztahu mezi velkými bankami a zavedenými firmami. Od roku 1980 se poměr kapitalizace akciových trhů k HDP zvýsil více než 13krát, zatímco ekvitní financování vzrostlo 16krát. V roce 1980 byla kapitalizace akciových trhů v poměru k HDP v USA a Velké Británii pětkrát vyssí než v kontinentální Evropě; v roce 2000 již tento rozdíl činil pouhých 60%.

Na celém evropském kontinentu se navíc zlepsila pravidla pro zveřejňování informací a také zákony na ochranu minoritních akcionářů. Před rokem 1980 například neměla žádná členská země dnesní Evropské unie s výjimkou Francie a Svédska zákon proti zneužívání informací v obchodním styku - ve Svédsku byl navíc tento zákon poprvé uplatněn až v roce 1990, přestože byl schválen již v roce 1971. Naproti tomu v roce 2000 už zákon platil ve vsech členských zemích EU a větsina z nich ho také uplatňovala.

Co způsobilo tuto změnu? Prospívá vsem členům unie a přetrvá i po jejím rozsíření?

To continue reading, please log in or enter your email address.

To continue reading, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you are agreeing to our Terms and Conditions.

Log in

http://prosyn.org/OFvvnxS/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.