NEW YORK – Meskipun ketidakpastian hasil pemilu presiden Amerika Serikat (AS) kemungkinan besar akan berlarut-larut, pasar modal mengalami penguatan yang panjang. Asalkan hasil pemilu presiden ini bisa diketahui dalam beberapa minggu ke depan – bukan beberapa bulan – dan kedua calon presiden pada akhirnya akan menerima hasilnya, sentimen sektor swasta dan optimisme rumah tangga diperkirakan akan tetap kuat. Sebenarnya, satu-satunya kejutan pada minggu ini adalah betapa ketatnya persaingan Electoral College. Lamanya penyelesaian penghitungan suara memang sudah diperkirakan, dan gairah pasar serta sentimen ekonomi yang positif sejalan dengan tren-tren di masa lalu.
Sejauh ini, perkiraan hasil pemilu yang disampaikan oleh media arus utama benar-benar dipercaya, pasar sepertinya sudah memprediksi – hingga tanggal 3 November – bahwa Joe Biden akan terpilih, dan Partai Demokrat akan memenangkan Senat kembali dan mempertahankan mayoritas kursi Dewan Perwakilan Rakyat. Jika hal itu memang terjadi, Partai Demokrat mungkin akan menerjemahkan kemenangannya yang menyapu bersih ketiga hal tersebut sebagai mandat agar mereka menjalankan agenda aktivis progresif. Hal ini kemungkinan besar juga termasuk peningkatan yang signifikan pada belanja negara atas barang dan jasa (termasuk kesehatan dan pendidikan); perpajakan yang tidak ramah bisnis, dan reformasi peraturan; kebijakan perdagangan dan investasi asing yang lebih proteksionis; dan redistribusi penghasilan yang lebih besar (termasuk meningkatkan tunjangan jaminan sosial dan pengangguran). Pasar akan menganggap bahwa agenda-agenda tersebut akan berdampak buruk pada nilai aset.
Tapi, dengan Partai Republik kemungkinan besar bisa mempertahankan kursi mayoritasnya di Senat, dan mendapat tambahan kursi di Dewan Perwakilan Rakyat, tidak akan ada mandat bagi agenda Partai Demokrat yang progresif. Kebijakan apa pun yang akan diterapkan harus mendapat dukungan dari kedua partai. Anggota legislatif hanya akan melakukan tawar menawar atas langkah-langkah yang mendapat dukungan luas, seperti stimulus fiskal yang ramah bisnis. Dibandingkan dengan perkiraan awal mengenai adanya gelombang biru (kemenangan besar bagi Partai Demokrat), pasar modal melihat kemungkinan ini sebagai hal yang patut dirayakan.
NEW YORK – Meskipun ketidakpastian hasil pemilu presiden Amerika Serikat (AS) kemungkinan besar akan berlarut-larut, pasar modal mengalami penguatan yang panjang. Asalkan hasil pemilu presiden ini bisa diketahui dalam beberapa minggu ke depan – bukan beberapa bulan – dan kedua calon presiden pada akhirnya akan menerima hasilnya, sentimen sektor swasta dan optimisme rumah tangga diperkirakan akan tetap kuat. Sebenarnya, satu-satunya kejutan pada minggu ini adalah betapa ketatnya persaingan Electoral College. Lamanya penyelesaian penghitungan suara memang sudah diperkirakan, dan gairah pasar serta sentimen ekonomi yang positif sejalan dengan tren-tren di masa lalu.
Sejauh ini, perkiraan hasil pemilu yang disampaikan oleh media arus utama benar-benar dipercaya, pasar sepertinya sudah memprediksi – hingga tanggal 3 November – bahwa Joe Biden akan terpilih, dan Partai Demokrat akan memenangkan Senat kembali dan mempertahankan mayoritas kursi Dewan Perwakilan Rakyat. Jika hal itu memang terjadi, Partai Demokrat mungkin akan menerjemahkan kemenangannya yang menyapu bersih ketiga hal tersebut sebagai mandat agar mereka menjalankan agenda aktivis progresif. Hal ini kemungkinan besar juga termasuk peningkatan yang signifikan pada belanja negara atas barang dan jasa (termasuk kesehatan dan pendidikan); perpajakan yang tidak ramah bisnis, dan reformasi peraturan; kebijakan perdagangan dan investasi asing yang lebih proteksionis; dan redistribusi penghasilan yang lebih besar (termasuk meningkatkan tunjangan jaminan sosial dan pengangguran). Pasar akan menganggap bahwa agenda-agenda tersebut akan berdampak buruk pada nilai aset.
Tapi, dengan Partai Republik kemungkinan besar bisa mempertahankan kursi mayoritasnya di Senat, dan mendapat tambahan kursi di Dewan Perwakilan Rakyat, tidak akan ada mandat bagi agenda Partai Demokrat yang progresif. Kebijakan apa pun yang akan diterapkan harus mendapat dukungan dari kedua partai. Anggota legislatif hanya akan melakukan tawar menawar atas langkah-langkah yang mendapat dukungan luas, seperti stimulus fiskal yang ramah bisnis. Dibandingkan dengan perkiraan awal mengenai adanya gelombang biru (kemenangan besar bagi Partai Demokrat), pasar modal melihat kemungkinan ini sebagai hal yang patut dirayakan.