0

Proč Angela Merkelová váhá?

MNICHOV – „Kde je Angela?“ tázal se časopis The Economist , když se Nicolas Sarkozy, Gordon Brown a José Manuel Barroso sešli, aby v nepřítomnosti kancléřky Merkelové připravili plán stimulace evropské ekonomiky. Právě Německo je v současnosti brzdou konkurenčního soupeření v poskytování miliard k prevenci zhroucení světové ekonomiky. Proč se Německo ve věci ekonomických stimulačních programů tak zdráhá?

Jedna všeobecně rozšířená teorie říká, že vzhledem k orientaci německé ekonomiky na stranu nabídky se tu keynesiánské recepty zaměřené na poptávku stěží dočkají většího pochopení. Proti programu ekonomické stimulace ale žádný německý ekonom nevystoupil a mnozí takovému programu fandí. Zatímco ve Spojených státech se keynesiánská teorie z učebnic ekonomie do velké míry vytratila, všude v Německu se stále vyučuje. Němečtí ekonomové se na rozdíl od svých amerických kolegů od keynesiánských politik coby prostředku boje proti deficitům poptávky nikdy neodklonili. Navíc platí, že němečtí politici si rady německých ekonomů berou k srdci zřídka.

Druhá hypotéza je k pravdě blíž: pokles ekonomické aktivity v Německu není prozatím tak silný jako v jiných zemích. V Německu se nevyvinula bublina realit, která by hrozila prasknutím, tak jako ve Velké Británii, Irsku, Španělsku a Francii. Německo je postiženo jen nepřímo, poklesem celosvětové poptávky po jeho výrobcích, což vysvětluje významný rozdíl v aktuální fázi hospodářského cyklu.

Nezaměstnanost v USA už rok a půl roste, kdežto Německo se v současnosti těší z nejnižší míry nezaměstnanosti za posledních 16 let. Německý stavební průmysl i maloobchod jsou stále stabilní, jak dokládá nedávný průzkum institutu Ifo, a z této stability těží celý svět, protože Německo je po USA druhý největší dovozce zboží a služeb. Zatímco americké dovozy ostře klesají, německé importy se drží – bez jakéhokoli plánu ekonomické stimulace. Právě to je důvod, proč se mnozí Němci tážou, zda je kritika ze zahraničí spravedlivá.