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印度发生了什么?

芝加哥—全球各新兴市场国家——以巴西、中国、印度和俄罗斯为首——正在减速。原因之一是它们仍直接或间接地依赖于向工业化国家的出口。工业化国家的增长减速,特别是欧洲,具有抑制经济的作用。

但第二个原因是它们各自有着重大弱点,并且没能在繁荣期克服这些弱点。中国的问题是过度依赖固定资产投资带动增长。在巴西,低储蓄和各种制度性障碍导致利率高企、投资不足,教育制度也无法给相当多的人口提供良好教育。俄罗斯尽管拥有教育程度较高的人口,但仍然需要依赖商品维持经济增长。

不过,最难以理解的事情是印度的表现为何会大大低于其潜力。事实上,2010年以来,印度年GDP增长率降低了5个百分点。

像印度这样的穷国,增长应该是很容易的事情,用美国人的话说,“闭着眼睛”都能增长。只消提供公共品就行了:基本基础设施(公路、桥梁、港口和电力)以及教育和基本卫生服务。与其他差不多穷的国家不同,印度已经拥有了强大的创业家阶层、规模足够大且教育程度高者的中产阶级以及众多可以动员起来提供公共品的世界级企业。