熊市将临？

发自纽黑文——当前美国股市的特点是一个看似不寻常的组合：经历了强劲盈利增长期后的极高估值，加上极低的波动幅度。那么为什么这些表面上相冲突的信息意味着美国存在着走入熊市的可能性？

为了回答这个问题，我们必须回顾过去的一系列熊市。这首先需要我们准确地定义熊市，而当今的媒体则将股价下跌20％定义为“经典”或“传统”熊市。

但这个定义在1990年代以前的媒体报道中是不存在的，也没有迹象表明是由谁确立的。它可能源自于1987年10月19日的经历，当时美国股市在一天内下跌了20％以上。将这个术语与“黑色星期一”事件联系在一起的尝试可能催生了与20％下跌有关的定义，而那些记者和编辑们可能只是一个接一个地复制前人的话语而已。