بكين ـ في عام 2004، بدأ الجميع يتحدثون عن الاختلالات العالمية. وفي ظل بلوغ العجز في الحساب الجاري الأمريكي مستوى مُقلقا بلغ 5.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي، كانت هناك مخاوف من ارتفاع نسبة صافي الدين الخارجي إلى الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة إلى درجة تدفع المستثمرون الأجانب إلى المطالبة بعلاوة مخاطر أكبر على الأصول المقومة بالدولار. يبدو أن شبح النهاية المفاجئة لتدفقات رأس المال ، المعروف أيضًا باسم "التوقف المفاجئ"، وانهيار الدولار، وأزمة السداد الدولية يُطارد الاقتصاد العالمي.
لم يحدث أي شيء من هذا القبيل. وبدلاً من ذلك، تقلص العجز في الحساب الجاري الأمريكي، حيث بلغ متوسط 2.7٪ في الفترة ما بين عامي 2009 و 2021. والأمر اللافت للنظر أن الإيرادات الاستثمارية ظلت إيجابية، على الرغم من صافي الديون الهائل، مما يعني أن خدمة الديون لم تكن أبدًا مشكلة بالنسبة للحكومة الأمريكية. ومع ذلك، فإن استدامة الديون الخارجية الأمريكية ليست نتيجة محتومة.
فقد نما عجز الحساب الجاري الأمريكي بشكل ملحوظ منذ عام 2020، حيث وصل إلى 3.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي في العام الماضي - وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008. ومن جهة أخرى، بلغ صافي الديون الخارجية الأمريكية 18 تريليون دولار، أو 78٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وقد دفع التضخم المتسارع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى البدء في رفع أسعار الفائدة وخفض حيازاته من سندات الخزانة - وهي إجراءات من المحتمل أن تعيق النمو وترفع تكاليف الاقتراض الحكومي.
بكين ـ في عام 2004، بدأ الجميع يتحدثون عن الاختلالات العالمية. وفي ظل بلوغ العجز في الحساب الجاري الأمريكي مستوى مُقلقا بلغ 5.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي، كانت هناك مخاوف من ارتفاع نسبة صافي الدين الخارجي إلى الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة إلى درجة تدفع المستثمرون الأجانب إلى المطالبة بعلاوة مخاطر أكبر على الأصول المقومة بالدولار. يبدو أن شبح النهاية المفاجئة لتدفقات رأس المال ، المعروف أيضًا باسم "التوقف المفاجئ"، وانهيار الدولار، وأزمة السداد الدولية يُطارد الاقتصاد العالمي.
لم يحدث أي شيء من هذا القبيل. وبدلاً من ذلك، تقلص العجز في الحساب الجاري الأمريكي، حيث بلغ متوسط 2.7٪ في الفترة ما بين عامي 2009 و 2021. والأمر اللافت للنظر أن الإيرادات الاستثمارية ظلت إيجابية، على الرغم من صافي الديون الهائل، مما يعني أن خدمة الديون لم تكن أبدًا مشكلة بالنسبة للحكومة الأمريكية. ومع ذلك، فإن استدامة الديون الخارجية الأمريكية ليست نتيجة محتومة.
فقد نما عجز الحساب الجاري الأمريكي بشكل ملحوظ منذ عام 2020، حيث وصل إلى 3.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي في العام الماضي - وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008. ومن جهة أخرى، بلغ صافي الديون الخارجية الأمريكية 18 تريليون دولار، أو 78٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وقد دفع التضخم المتسارع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى البدء في رفع أسعار الفائدة وخفض حيازاته من سندات الخزانة - وهي إجراءات من المحتمل أن تعيق النمو وترفع تكاليف الاقتراض الحكومي.