美国通胀的好处

纽约—最近，公民和政界人士对通货膨胀的焦虑达到了顶峰。在美国，1 月份消费者价格同比涨幅达到 7.5%，为 1982 年 2 月以来的最高水平。如果人们的收入增长速度低于通货膨胀率，他们的真实收入就会下降，买不起和以前一样多的东西。这是通货膨胀的“收入效应”。

但是，正如我在最新研究文章中所表明，通货膨胀也有好处。事实上，近几十年来，通胀对美国中产阶级家庭的资产负债表来说是一大利好，帮助缓解了整体财富不平等的加剧。

这是通货膨胀的“财富效应”，它的作用方式如下。假设你有 100 美元的资产和 20 美元的债务，那么你的净资产是 80 美元。同样假设通货膨胀率为每年 5%，并且你的资产的名义价值以相同的速度增长（房屋等资产的价格往往与通货膨胀一致）。因此，用真实值衡量，你的资产价值保持不变，但你的债务现在降低了 5%。因此，你的净资产的实际价值上升到 81 美元，增长了 1.25%。