Globální ekonomika s jediným motorem

TOKIO – Globální ekonomika je jako proudové letadlo, u něhož musí fungovat všechny motory, aby mohlo odstartovat a vyhnout se mračnům a bouřkám. Bohužel dnes správně funguje pouze jeden ze čtyř motorů: anglosféra (tedy Spojené státy a jejich blízká sestřenice Velká Británie).

Druhý motor – eurozóna – se po neduživém restartu po roce 2008 zasekl. Stačí jediný další šok a Evropa sklouzne k otevřené deflaci a další vlně recese. Také třetímu motoru, Japonsku, dochází po roce fiskálního a měnového stimulu palivo. A rozvíjející se trhy (čtvrtý motor) prudce zpomalují, neboť z desetiletého větru vanoucího do zad – rychlý čínský růst, nulové úrokové sazby, kvantitativní uvolňování americkým Federálním rezervním systémem a komoditní supercyklus – se stal protivítr.

Otázka tedy zní, zda a na jak dlouho se dokáže globální ekonomika udržet ve vzduchu s jediným funkčním motorem. Slabost ostatního světa povede k silnějšímu dolaru, který zákonitě oslabí americký růst. Čím hlubší bude zpomalení v jiných zemích a čím výše se dolar vyšplhá, tím méně budou USA schopné odpoutat se od paniky jinde na světě, i kdyby se jejich domácí poptávka jevila jako robustní.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To access our archive, please log in or register now and read two articles from our archive every month for free. For unlimited access to our archive, as well as to the unrivaled analysis of PS On Point, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/gigGgz3/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.