Greece debt mural Louisa Gouliamaki/Stringer/Getty Images

Je načase snížit řecký dluh

WASHINGTON – Řecko se opět ocitlo v inflexním bodě. Jeho hotovostní bilance čelí silnému náporu a zdá se nepravděpodobné, že by země dokázala uhradit kaskádu dluhových splátek, které se na ni v několika příštích měsících nahrnou. A tak se rozbíhá další kolo svárlivých a vleklých diskusí s věřiteli – diskusí, jejichž výsledkem bude možná další krátkodobé řešení. Odsouvání problému však rozhodně není jedinou možností vyjednávačů. Rozhodně je to nesprávný přístup.

Pokud země čelí vážným platebním potížím, má k dispozici pět základních manévrů. Za prvé může vyčerpat měnové rezervy a bohatství nahromaděné v lepších časech nebo si za druhé půjčit u třetí strany na splátky s krátkou lhůtou splatnosti. Za třetí může současně nebo s časovým odstupem zavést domácí úsporná opatření (jako jsou vyšší daně či výdajové škrty), které uvolní zdroje potřebné pro splátky dluhu.

Za čtvrté může země v hotovostní nouzi zavést strategie podporující hospodářský růst, čímž generuje přírůstkový příjem, který pak lze zčásti použít na splátky. A pokud žádná z těchto metod nefunguje, může zvolit pátou možnost: umožnit tržním silám, aby samy zařídily převážnou část úprav, ať už prostřednictvím výrazných cenových pohybů (včetně devizového kurzu) nebo vynucením bankrotu.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

http://prosyn.org/KTg4VFm/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.