Ekonomie velkého záchvatu

BERKELEY – Zdá se, že centrální bankéři a vlády v celém severoatlantickém regionu jsou většinou bezmocní ve snaze obnovit ve svých ekonomikách plnou zaměstnanost. Evropa sklouzla zpátky do recese, aniž se pořádně zotavila z krize, která započala v roce 2008. Ekonomika Spojených států roste v současné době tempem 1,5% ročně (přibližně o celý procentní bod méně, než je její potenciál) a růst může zpomalit kvůli letošní malé fiskální kontrakci.

Průmyslové tržní ekonomiky trpí periodickými finančními krizemi, po nichž následuje vysoká nezaměstnanost, a to nejméně od roku 1825, kdy všeobecná panika způsobila pád Bank of England. Takové epizody jsou špatné pro všechny – pro zaměstnance, kteří ztratí pracovní místa, pro podnikatele a akcionáře, kteří přijdou o zisky, pro vlády, jimž se propadne daňový výnos, i pro držitele dluhopisů, kteří trpí důsledky bankrotů – a měli jsme téměř dvě staletí na to, abychom zjistili, jak se s nimi vypořádat. Proč tedy vlády a centrální banky selhaly?

Existují tři důvody, proč se úřadům nemusí podařit obnovit po poklesu rychle plnou zaměstnanost. Tak především mohou neukotvená inflační očekávání a strukturální obtíže znamenat, že se snaha o pozvednutí poptávky projeví téměř výlučně v rychlejším růstu cen a jen minimálně ve vyšší zaměstnanosti. Toto byl problém v 70. letech, ale teď to problém není.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To continue reading, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you are agreeing to our Terms and Conditions.

Log in

http://prosyn.org/CIoUEEO/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.