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技工赤字

布鲁塞尔——

雷曼兄弟倒闭所引发的全球经济崩溃已过去两年,但全球金融市场仍未恢复稳定,2009年以来的强劲复苏势头也面临停顿。

不难想象,复苏减缓激起了呼吁进一步实施财政和货币刺激的声音。理由很简单:大规模政府支出和央行大规模支持金融体系已使世界经济避免了第二次大萧条,因此现在应该加大剂量,避免衰退卷土重来。

这种声音在美国尤为高涨。危机之前,美国经历了长期繁荣,人民已习惯于失业率只有5%而消费稳步增长的日子。但是,当我们评估美国经济的未来时,不应该将当前较低的季度增长数字(二季度数据尤其令人失望)和近10%的失业率和“金发女孩”泡沫时期相比较。我们应该将视界放长,因为美国所面临的是结构性调整的挑战,高失业率将长期伴随左右。