0

Сладкозвучная песня органов контроля за движением капитала

ИТАКА, НЬЮ-ЙОРК. Контроль капитала снова в моде. Столкнувшись с резкой переоценкой валюты и боясь бума с ценами на активы, подогреваемого “горячими” деньгами, такие страны, как Индонезия, Корея и Тайвань, недавно предприняли шаги, чтобы ограничить приток капитала.

Нервные управляющие центральных банков на многих развивающихся рынках, включая Индию, сталкиваясь с давлением экспортеров, которых затронул увеличивающийся курс обмена валют, также подумывают над тем, чтобы осуществлять более широкий контроль притока капитала. Ранее в этом году Международный валютный фонд выступил за осуществление контроля за капиталом.

Давайте посмотрим, можно ли обосновать целесообразность нового увлечения контролем за перемещением капитала, если провести более тщательное изучение ситуации?

Контроль за перемещением капитала остается плохой идеей – идеей, которая намного более соблазнительна в теории, чем на практике. Более того, есть хороший повод для того, чтобы рассматривать приток капитала на развивающиеся рынки как возможность усилить внутренние рынки капитала, а не изначальную угрозу для финансовой стабильности.