0

Limity Dubaje

CAMBRIDGE – Globální investoři se nesmírně hněvají kvůli rozhodnutí Dubaje umožnit společnosti Dubai World, vlajkové lodi mezi jejími soukromými firmami, požádat o šestiměsíční odklad splátek dluhu (z čehož vyplývá přinejmenším částečná platební neschopnost) ve výši přibližně 26 miliard dolarů. Co vlastně investoři čekali, když nakupovali dluhopisy firem s názvy jako „Limitless World“, což je jedna ze zkrachovalých realitních dceřiných společností Dubai World? Říká se tomu mentalita bubliny.

Představa byla zřejmě taková, že se vláda emirátu postaví za každou půjčku, ať je seberiskantnější. A kdyby na ropu chudá vláda Dubaje neměla peníze, pak by hotovost jistě „vyplázl“ na ropu bohatý sesterský stát Abú Zabí.

Někdo by si mohl říci, že je to absurdní očekávání. Sotva je však nepravděpodobnější než řada jiných masivních sanací, které jsme v reakci na nedávnou finanční krizi viděli po celém světě. Investory samozřejmě nejvíce rozčililo zjištění, že – ano, je to tak – jednoho dne budou muset být neudržitelné úvěrové garance staženy. Přehnaně zadlužený svět nakonec bude muset najít způsob, jak snížit dluhové zatížení na přiměřenou úroveň, a nebude to vždy hezký obrázek.

Někteří lidé se radují z toho, co vnímají jako spravedlivý trest za nabubřelé a přehnané ambice Dubaje. Já osobně tento názor nesdílím. Jistě, Dubaj se svými uměle vytvořenými ostrovy, hotely napodobujícími Benátky a tenisovými kurty na střechách je hradem z písku v reálném světě. Zároveň však ukázala zbytku Blízkého východu, co vše dokáže podnikatelský duch.