41dcfa02f863878c1ce06a00_pa3483c.jpg Paul Lachine

Schopnost platební neschopnosti

WASHINGTON, DC – Kazachstán má sice k eurozóně velmi daleko, ale jeho nynější ekonomická zkušenost je pro dnešní muka eura nesmírně relevantní. Zatímco eurozóna se pere s dluhovou krizí a úspornými opatřeními u svých slabších členů, Kazachstán se díky silnému ekonomickému oživení vzpamatovává z těžkého kolapsu bankovní soustavy.

Po většinu minulé dekády Kazachstán rozmařile hltal úvěry, s laskavou pomocí globálních bank – stejně jako velká část jižní Evropy. Zahraniční výpůjčky kazašských bank činily celkem asi 50 % HDP, přičemž značná část těchto prostředků se využívala na stavební projekty. Dokud peníze přitékaly, rostly mzdy, ceny realit dosáhly bezmála pařížských úrovní a lidé si namlouvali, že se Kazachstán stal nejnovějším asijským tygrem.

Večírek znenadání skončil v roce 2009, když dvě globální investiční banky s ostrými lokty zrychlily splátky úvěrů – s nadějí, že dostanou své peníze zpět. Kazašská vláda, která se dříve štvala ve snaze předlužené soukromé banky podpořit kapitálovými injekcemi a znárodňováním, couvla a své snažení zarazila. Banky se zpožďovaly se splácením úvěrů a věřitelé přistoupili na rozsáhlé „sestřihy“ (snížení hodnoty jistiny).

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading and receive unfettered access to all content, subscribe now.

Subscribe

or

Unlock additional commentaries for FREE by registering.

Register

https://prosyn.org/AydUyYtcs