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大银行修补行动

伦敦 ——

拆分和规制这两种备选方案,正主宰着当前关于银行业改革的讨论;而两者间的争议可以追溯至美国总统富兰克林·罗斯福的“新政”之早期阶段。当时“托拉斯克星”与规制者之间也出现了纷争。

对于银行业而言, 1933 年的格拉斯 - 史蒂格法令托拉斯克星派胜出,这一法案将商业银行与投资银行进行了分离,并为银行存款提供了担保。但随着格拉斯 - 史蒂格法的逐渐解体,以及该法在 1999 年的最终废止,银行家派战胜了托拉斯克星派与规制派;而为商业银行提供存款保险的做法却得以维持。正是这种在很大程度上不受规制的体系,在 2008 年走向崩溃并波及全球。

防止银行业崩溃局面的再度上演,其核心在于解决道德风险问题:即那些损失可以得到保险补偿的风险承担者,可能会冒更大的风险。在大多数国家,如果人们存款的某家银行破产的话,存款者将得到来自政府(而非银行)的赔偿。此外,对于那些被认为“太过庞大以致不能破产”的商业银行而言,各国央行还扮演着“最终借款者”的角色。于是,那些享有存款保险并能获得央行资金的银行,便可自由地利用存款者的资金进行赌博;按约翰·凯的说法,这是一些“附带赌场的银行”。