抑制资本流波动

巴厘岛—“今天，发生经常项目赤字是一种犯罪，这太疯狂了。”新加坡副总理尚曼达（Tharman Shanmugaratnam）在本月国际货币基金组织（IMF）和世界银行巴厘岛年度会议上哀叹。部长们因为实现经常项目平衡而趾高气扬，而赤字国的官员们犹如过街老鼠。但是，尚曼达提醒大家，韩国和新加坡这样的国家“在发展的早期阶段通过经常项目赤字实现增长，因为只有如此，我们才能在积累储蓄的同时，提前进行增长投资。”

经济学理论也完全站在他这一边。家庭买房不需要等到储蓄等于房屋价值才能进行。相反，父母亲可以在年纪尚轻、收入相对较低时贷款，等到情况好转时偿还。发展中国家也是如此，为了摆脱贫困，它应该在尚处于贫困时通过赤字贷款。

在贫穷国家，资本稀缺——不管是工厂、基础设施还是学校，因此新投资回报率很高。正是投资利润和贷款应付利息之间的差值，让穷国实现繁荣。新加坡、韩国和其他成功经济体都通过这一策略成功实现经济增长。